联合国贸易和发展会议（UNCTAD）10月10日发布最新一期《全球贸易更新》报告显示，尽管全球面临政策波动与地缘政治紧张等不确定因素，全球贸易在2025年上半年仍保持坚韧增长，总额较年初增加约5000亿美元，势头延续至第三季度。报告指出，只要年末未遭重大冲击，2025年全球贸易总值将超过2024年的历史纪录。

一是全球贸易延续扩张，制造业与服务业双驱动。报告显示，2025年第二季度全球货物贸易环比增长约2.5%，服务贸易在一季度收缩后强势反弹。第三季度势头继续，预计货物贸易再增2.5%，服务贸易增速约4%。制造业仍是贸易增长的核心动力，其中电子产业和混合动力及电动汽车需求旺盛，推动全球制造业贸易量上升。数据显示，滚动年度增长维持在稳健水平——货物约5%，服务约6%，显示贸易活动仍具较强韧性。

二是价格上升成为新一轮增长推动力。报告指出，2025年上半年全球贸易增长主要由贸易量推动，但第二季度起可贸易品价格开始回升，第三季度涨幅预计将更明显。贸发会议分析认为，未来数月价格上涨可能对贸易总值贡献更大。此前，2025年上半年商品贸易价格指数有所回落，但预计三季度贸易通胀将重启上行。这意味着，未来全球贸易增长可能更多体现为“价增”而非“量增”，反映全球经济需求结构调整与供应链成本压力上升。

三是发展中经济体领跑增长，全球失衡趋缓但风险仍存。报告显示，发展中经济体在全球贸易增长中发挥主导作用，尤其是南南贸易（发展中国家之间的贸易）持续扩张，为整体增长提供支撑。相比之下，美国进口疲软，对全球平均增速形成拖累。区域上，亚洲经济体贡献突出，非洲亦呈稳步增长。贸易失衡方面，受美国贸易政策变化影响，全球货物贸易的不平衡状况在二季度有所收窄：中国与欧盟贸易顺差小幅下降，而日本、印度与英国逆差扩大。尽管如此，报告指出，全球贸易结构调整仍处于过渡阶段，局部失衡仍可能因政策变化而再度加剧。

展望未来，贸发会议认为，2025年全球贸易总体前景积极。若无重大外部冲击，全年贸易额预计将创历史新高。然而，报告同时警告三大潜在风险：一是美国贸易政策持续调整的不确定性；二是地缘政治紧张局势的长期化，特别是能源与粮食供应安全隐忧；三是全球产能过剩可能引发的新一轮保护主义抬头。尽管如此，全球经济温和复苏、主要央行或将实施货币宽松政策、服务贸易的韧性增强等因素，仍将为贸易增长提供重要支撑。

总体来看，2025年全球贸易表现出较强的结构性韧性与适应力——制造业支撑坚实、服务贸易恢复强劲、发展中经济体成为主要引擎。贸发会议指出，若各国能在宏观政策上保持协调、稳定市场预期，全球贸易有望在2025年底实现新的高点，并为全球经济增长提供持续动力。